moveup世界杯内燃机业务将在2030

尽管近期欧洲市场受到了不小的外界因素影响，但法雷奥近期公布的MOVE UP战略仍然让人们对未来充满了希望。在不久前举行的法雷奥2022-2025集团战略及财务展望发布会上，法雷奥首席执行官Christophe Périllat公布了MOVE UP战略，在这套战略的指导下，法雷奥将在未来4年中，将精力聚焦于电气化、高级驾驶辅助系统、车辆灯光、智能座舱等业务中，而内燃机业务在2030年时，销售额将降至整体的4%。

具体而言，MOVE UP计划将顺应未来汽车产业向新四化方向的变革。法雷奥预计，2025年之后，电气化和高级驾驶辅助系统市场将经历高速增长，并将于2035年分别达到2000亿欧元和1200亿欧元。Move Up计划的实施，将助力法雷奥实现良好的财务业绩和现金增值。根据Christophe Périllat的发言，2021-2025年期间，法雷奥的主机厂配套销售额平均每年超出市场水平5个百分点以上；至2025年，息税折旧摊销前利润率达到14.5%左右；2025年时，法雷奥将创造8亿至10亿欧元的自由现金流；在该计划期限内剥离价值5亿欧元的非战略性资产；同时优化资本配置和去杠杆化。

加速电气化

宏观来看，法雷奥的增长模式将基于塑造未来汽车行业的四大趋势。法雷奥预测，未来在加速发展的电动汽车市场，高压解决方案的年增长率达到17.5%（2030年汽车电动动力总成市值将达到920亿欧元，其中40%将被供应商占据），到2030年48V高压产品的年增长率为22%。法雷奥计划在未来四年内增加单车装备安全产品的数量，超出市场8个百分点。从长远看，法雷奥将利用其在48V系统方面的专业知识，将业务拓展至陆上交通运输解决方案，包括两轮机动车辆（电动自行车和电动摩托车等）、三轮电动车辆（电动三轮车）和四轮电动车辆（小型城市电动车、无人配送物流车等）等领域。

在电动汽车领域的法雷奥的另一个发力点是热管理系统。热管理系统对确保电动汽车有效运行，特别是在为终端用户提供超快电池充电以及在任何天气条件下稳定续航能力方面至关重要。法雷奥计划利用加速的电气化进程增加单车装备安全产品的数量，超出全球汽车产量4个百分点以上。通过低压、高压和电热解决方案这三个方面的技术助力法雷奥在电气化移动出行行业的业务增长。

加速高级驾驶辅助系统应用

凭借在传感器、电子器件和软件这三个领域的专业积累，法雷奥被业界定位为高级驾驶辅助系统的集成商和验证商。根据法雷奥的预估，由于单车装备安全产品数量以及这些新技术渗透率的增加，法雷奥计划在2025年将2021年的高级驾驶辅助系统业务销售数据翻一番，超过全球汽车产量12个百分点。

据统计，法雷奥在过去30年中售出超过15亿个高级驾驶辅助系统传感器，他们计划在未来5年销售超过30亿个传感器。

将全新车内体验作为中期增长机遇

近些年来，智慧座舱正在通过AI技术与互联网技术，成为了行车生活中新的增长点，法雷奥计划充分利用“重塑车内体验”带来的增长机遇。由此，法雷奥的目标是在未来四年内销量超出全球汽车产量8个百分点以上。

此前，法雷奥通过开发新的内饰材料，提供新的交互方式，已然给汽车界带来了更多的技术创新，并得到了诸多OEM企业的订单认可。而包括影音独立分区、香氛独立分区等前沿技术，目前仍然是法雷奥的储备技术，随着未来的逐渐量产，无疑将进一步带来器市场份额的增长。

将全方位照明作为可盈利的增长驱动力

随着电气化的到来，汽车上散热器格栅将被逐步淘汰，设计师们可以任意畅想电动汽车车头的设计，使各品牌能够通过更多的照明来实现更多的功能。事实上，这一趋势不仅为汽车前方带来更多照明，也为汽车内部及四周带来更多照明需求，这是一种重新确立品牌风格和身份的方法，改善了汽车与周围环境之间的关系，并提高了车内的舒适度。根据法雷奥的计划，到2025年，法雷奥将凭借其在车内、车外视觉表现方面的技术积累以及单车装备安全产品数量的增加，使其技术在价值方面超过全球汽车产量4个百分点以上。

2025年法雷奥财务展望

在受到新冠危机和电子元件短缺影响的两年后，法雷奥打算充分利用2021-2025年这段时期促进销量的恢复。如果假设2025年全球汽车产量约为9850万辆，即2021-2025年期间的年增长率为6.3%，法雷奥计划其主机厂配套销售额增长约13%，超出市场5个百分点以上。 因此，法雷奥2025年的总销售额约为275亿欧元，其中主机厂配套销售额约240亿欧元。

法雷奥预测，在当前原材料和能源价格大幅上涨的情况下，到2025年，其计划将息税折旧摊销前利润率和营运利润率分别提高到销售额的14.5%和6.5%左右，而2021年的息税折旧摊销前利润率和营运利润率分别为销售额的13.4%和4.0%。

2021-2025年期间，法雷奥将根据以下各项，实现盈利能力的快速提高（根据预计数据得出）：

恢复2100多万辆汽车的配套销量；整合法雷奥西门子新能源汽车合资公司后的协同效应——预计到2025年年销售额将达到1.2亿欧元；到2023年，每年的能效计划价值将达1亿欧元。提高法雷奥集团推出的高科技项目的盈利能力。法雷奥的目标是在计划期限内加快自由现金流的产生，到2025年达到8亿至10亿欧元，具体方式如下：

在2021-2025年期间将息税折旧摊销前利润率从13.4%提高到14.5%左右；利用其技术平台和协同效应实现研发支出的大幅降低，2025年的研发支出应降至销售额的6.5%左右（2021年为销售额的7.9%）；严格控制资本支出，未来四年资本支出占销售额的比例控制在6%以下；由于电子元件危机结束后库存减少以及供应链恢复正常状态，营运资本对自由现金流的产生作出积极贡献。法雷奥集团目标在计划期限内剥离价值约5亿欧元的非战略性资产。通过剥离资产及加速现金的产生，实现去杠杆化，其目标在2025年将杠杆率（即净债务/税息折旧及摊销前利润）降至0.7倍以下，并逐步恢复每股派息（按价值计算）。

不过，法雷奥此次公布的目标计划，在制定时并未考虑到最近俄罗斯-乌克兰危机的事态发展对经济和金融环境的潜在不利影响，如产量下降或能源、原材料价格上涨至2022年初价格水平之上。所以，未来世界的走向还将给这份计划带来诸多不确定性。

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